觀點爭鳴

中信證券：預(yù)計美聯(lián)儲將在明年1月暫停降息

2025年12月17日09:09   來源：西本資訊
摘要：?中信證券維持此前觀點，預(yù)計美聯(lián)儲將在明年1月暫停降息，剩余兩次鮑威爾作為主席的議息會議可能還有一次25bps降息。

中信證券研報稱，2025年11月美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和失業(yè)率均超預(yù)期。10月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅減少，原因是部分接受“延遲辭職”方案的美國聯(lián)邦政府雇員退出了工資單，導(dǎo)致政府部門拖累整體讀數(shù)。鮑威爾給非農(nóng)“官方打折”，11月新增非農(nóng)就業(yè)談不上強勁?！暗驼衅浮毖永m(xù)，但“低裁員”在10月和11月有所變化。不過就12月美股公司提到“Job Cuts”的次數(shù)來看，裁員規(guī)模并未惡化。若12月失業(yè)率不繼續(xù)上升，則預(yù)計美聯(lián)儲仍會認(rèn)為政策利率“well positioned”。

中信證券維持此前觀點，預(yù)計美聯(lián)儲將在明年1月暫停降息，剩余兩次鮑威爾作為主席的議息會議可能還有一次25bps降息。

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