觀點(diǎn)爭(zhēng)鳴

匯豐稱大宗商品陷入“超級(jí)擠壓”

2026年06月02日14:55   來源：西本資訊
摘要：他們?cè)撔兄暗难芯恐赋?，“我們一直稱之為‘超級(jí)擠壓’，而不是‘超級(jí)周期’”。

據(jù)匯豐控股，大宗商品目前正處于“超級(jí)擠壓”狀態(tài)，如果霍爾木茲海峽繼續(xù)事實(shí)上關(guān)閉，這種情況將會(huì)惡化。包括Paul Bloxham在內(nèi)的分析師在6月1日的報(bào)告中表示，“海峽關(guān)閉的時(shí)間越長，庫存消耗得越快，某些大宗商品市場(chǎng)就越有可能達(dá)到‘臨界點(diǎn)’?！辈贿^，他們補(bǔ)充說，要準(zhǔn)確預(yù)測(cè)這種情況何時(shí)發(fā)生仍然很困難。原材料價(jià)格在5月中旬創(chuàng)下歷史新高，隨后隨著美國加緊努力以延長與伊朗的?；饏f(xié)議，漲幅回落。

除了中東地區(qū)，匯豐的宏觀展望還強(qiáng)調(diào)了其他利好大宗商品的因素，包括銅等基本金屬消費(fèi)量增長，以及厄爾尼諾天氣事件逼近，可能會(huì)影響農(nóng)作物供應(yīng)。分析師表示，大宗商品整體周期仍處于所謂的超級(jí)牛市階段，但這與之前的超級(jí)周期非常不同，因?yàn)檫@是由供應(yīng)中斷驅(qū)動(dòng)的。他們?cè)撔兄暗难芯恐赋?，“我們一直稱之為‘超級(jí)擠壓’，而不是‘超級(jí)周期’”。

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